Промышленность России: сентябрьский рывок не отменяет стагнации

Сентябрьские данные о промышленном производстве дали повод говорить о рывке: выпуск вырос на 1,8% к сентябрю прошлого года — максимум с декабря 2025-го. Однако за девять месяцев 2026 года промышленность прибавила лишь 0,2%, и этот результат стал третьим худшим за 27 лет после кризисных 2009 и 2020 годов. Такую картину в своём разборе приводит экономист Павел Рябов.

Строго говоря, стагнирует не одна отрасль, а промышленность в целом. Внутри неё ситуация разнонаправленная, и именно это делает сентябрьский всплеск обманчивым. По оценке Рябова, промышленность уже 20 месяцев находится в фазе охлаждения: квартальный импульс отрицательный, а уровень выпуска остаётся почти на 2% ниже пика декабря 2025 года. Один сильный месяц, подчёркивает экономист, не развернул эту тенденцию.

Энергетика — самая стагнирующая часть

Если искать отрасль, которую можно назвать стагнирующей в буквальном смысле, то это энергетика. С декабря 2020 года она растёт примерно на 0,5% в год, то есть шестой год фактически стоит на месте. Ни сентябрьский всплеск, ни общий рост обработки здесь ничего не меняют: энергетика остаётся самым инертным сегментом промышленности.

Добывающий комплекс, напротив, не столько стагнирует, сколько падает. За девять месяцев 2026 года добыча снизилась на 1,6%, а в сентябре — на 5,1% к прошлому году. Весь спад обеспечили нефть и газ. Добыча без нефти и газа почти стабильна: уголь и металлические руды даже выросли, а прочие ископаемые — камень, песок, глина — сократились синхронно со стройматериалами. По расчётам Рябова, скользящее среднее по нефтегазовой добыче за 12 месяцев на 10,8% ниже пика февраля 2020 года и лишь на 0,4% выше дна 2021-го.

Обработка расколота на два контура

Самая сложная часть картины — обрабатывающая промышленность. Формально за девять месяцев она выросла на 1,0%, а в сентябре — на 5,6%. Но этот рост держится на узком ядре ВПК: производстве оружия и боеприпасов, электронике и прочем транспорте без железнодорожной техники. За девять месяцев это ядро выросло на 19% и дало 88% всего прироста обработки с 2021 года. Его доля в выпуске обработки поднялась до 18,8%.

При этом гражданский сегмент за девять месяцев сократился на 3,6%. Все гражданские группы — от нефтепереработки до стройматериалов — находятся ниже уровня двухлетней давности. Растут лишь 9 отраслей из 24. В плюсе — прочий транспорт, металлоизделия, электроника и фармацевтика. В минусе — нефтепродукты, металлургия, химия, стройматериалы и бумага. Даже без нефтепереработки гражданская обработка за девять месяцев в минусе на 1,5%.

Рябов обращает внимание и на структурный сдвиг: за семь лет доля обработки в промышленности выросла с 48,1% до 56,3%, а доля нефти и газа снизилась с 36,3% до 28,3%. Промышленность меняет опору с экспортного сырья на внутренний заказ, прежде всего государственный. Но этот разворот пока не создаёт устойчивого роста: оборонный контур тянет статистику вверх, гражданский — сжимается.

Что это значит

Сентябрьский рывок, по оценке экономиста, был узким: он целиком прошёл в обработке, где тянули электроника, прочий транспорт и металлоизделия. Добыча вошла в фазу ускоренного спада из-за нефти и газа, энергетика шестой год без роста. Поэтому говорить о смене фазы преждевременно. Как резюмирует Рябов, «промышленность с начала 2025 стоит на месте, и один сильный месяц — это всплеск в узком контуре, а не смена фазы».

Это означает главное: за сентябрьской цифрой роста стоит не общее оживление экономики, а концентрация выпуска в оборонном сегменте. Гражданская промышленность и энергетика продолжают стагнировать, а добыча падает из-за нефти и газа. Именно поэтому промышленная статистика в 2026 году выглядит лучше, чем самочувствие большинства отраслей.

фото: martensteel.market