Нефть дорожает, а бюджет пустеет: кому на самом деле выгодны высокие цены на «черное золото»?

Казалось бы, базовая экономическая логика проста: чем дороже нефть, тем больше денег получает государство. Но российская реальность эту логику ломает.

В сентябре рублевая цена нефти Urals выросла сразу на 21%. Казалось бы, бюджет должен купаться в сверхдоходах. Но вместо этого нефтегазовые доходы казны упали на 22% по сравнению с прошлым годом.

Куда исчезают деньги от продажи главных природных богатств страны? И почему рост мировых цен на энергоносители больше не делает государство богаче?

Изнанка «демпфера»: как бюджет кормит нефтяников

Секрет кроется в механизме налоговых вычетов и компенсаций, главный из которых — знаменитый «демпфер».

Если говорить простым языком: когда мировые цены на нефть и топливо растут, нефтяным компаниям становится в разы выгоднее продавать сырье или готовое топливо за границу, а не внутри России. Чтобы заставить компании поставлять бензин и дизель на внутренний рынок и сдерживать рост цен на заправках, государство платит им компенсацию из бюджета. Разницу между «выгодной» внешней ценой и «внутренней» оплачивает казна.

Результат абсурден: в сентябре государство собрало с нефтяников налоги, но тут же вернуло им почти половину (48,2%) всех собранных средств в виде компенсаций. Это исторический максимум.

Только один «демпфер» в сентябре обошелся бюджету более чем в 300 млрд рублей — это в 10 раз больше, чем годом ранее. Эта выплата полностью «съела» весь рост налоговых поступлений от подорожавшей нефти и утянула бюджет еще глубже в минус.

В интересах владельцев, а не населения


Официальная риторика гласит, что эти гигантские выплаты нужны для того, чтобы удержать цены на топливо от обвала и защитить население. Но на деле мы наблюдаем классический переток богатства, заработанного на эксплуатации недр, из общественной казны в частные карманы.

1. Гарантированные сверхприбыли для олигархов. Владельцы нефтяных компаний фактически переложили свои рыночные риски на государство. Куда бы ни шла мировая цена нефти, они получают свою гарантированную маржу: где-то за счет продаж, где-то за счет щедрых компенсаций из кармана налогоплательщика.
2. Население платит дважды. Бюджет, который недополучает триллионы нефтегазовых рублей из-за выплат нефтяникам, вынужден латать дыры за счет обычных граждан. Нехватку денег государство компенсирует ростом НДС, акцизов, сборов и скрытой инфляцией.
3. Иллюзия стабильности. Механизм устроен так, что даже если нефть будет стоить $100, а рубль упадет, бюджет не увидит этих «сверхдоходов». Они автоматически уйдут на увеличение демпферных выплат нефтяным монополиям.

Богатство недр — бедность казны

За 9 месяцев 2026 года нефтегазовые доходы бюджета рухнули на треть по сравнению с докризисными показателями, если считать их в реальном выражении (с учетом инфляции). Это худший результат со времен пандемии.

Рост цен на нефть в России больше не работает на развитие страны или поддержку социальной сферы. Он работает исключительно на обогащение владельцев нефтегазовых холдингов. Государство выступает не как хозяин недр, получающий справедливую ренту, а как посредник, который за счет налогов населения субсидирует корпоративные аппетиты нефтяного бизнеса.

То есть, вместо того, чтобы обязать нефтяников держать приемлемые цены на нефтепродукты внутри страны и зарабатывать сверхдоходы на внешнем рынке, правительство говорит: нет, это противоречит рыночной логике. А то, что есть противоречие обычной, человеческой логике, никого не интересует. Правительство не хочет знать, что недра принадлежат народу, а компании… Что ж, если откажутся, то перестанут работать в России, на их место придут другие. Но на такую логику кто-то в верхад должен решиться…